继2007年9月，国务院发布《关于促进奶业持续健康发展的意见》，今年3月发改委发布《乳制品行业准入条件》后，2008年6月4日发改委公布我国第一部《乳制品产业政策》，标志着中国乳制品行业新的变局正式开启。这是我国发布的第一部系统的乳制品工业产业政策，是今后一个时期规范乳制品工业行业准入、产业布局、市场秩序和投资行为的重要依据。

    近几年以来，我国奶牛养殖业和乳制品工业发展迅速，成为世界第三大牛奶生产国。但在快速发展中，乳制品工业也出现了重复建设严重、产业布局不合理、加工能力严重过剩，市场竞争失序等问题，影响了我国乳制品工业的健康发展。根据国家发改委数据，目前我国乳制品行业产量大概有3000多万吨,但产能却达到5000多万吨左右,部分省份产能过剩程度甚至达到40%～50%。奶农在产业链中处于极度弱势地位，给行业发展蒙上阴影。

    《乳制品产业政策》对乳品业上市公司是利好消息。首先，它制定了严格的行业准入制度，规范了乳制品行业的投资行为，要求新建乳制品加工项目须严格执行国家及行业相关标准，并与周围已有乳制品加工企业保持合理距离，同时，乳制品企业节能减排要达到规定的指标。这样就限制了中小规模地区性企业的无序进入，与大型企业争夺奶源，给正在向全国扩张的伊利、蒙牛等乳业巨头带来机会。其次，该政策鼓励兼并重组，支持国内企业通过兼并、联合、重组等形式，形成一批年销售收入超过20亿元以上，具有先进水平、跨地区、具有国际竞争力的大型乳制品企业集团。这给乳品业上市公司加速扩张提供了契机，预计未来几年将会掀起新一轮的行业并购热潮，其赢家当然是那些行业龙头公司。

    因此，综合看来伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业均将长期从中受益。其中伊利股份作为优势龙头企业由于具有资金、基地、技术优势，兼具产业整合方面较为成熟的经验，有望在行业低谷期发展壮大。从长期看具有外延式扩张能力和机会。然而，今年由于摊销股权激励费用2.74亿元，对伊利股份净利润影响较大。预计2008~2010年EPS为0.32元，0.73元和0.86元。